Дефолт 1998 года: причины, хронология событий, обвал рубля и последствия для страны
Распад СССР привел к возникновению непрекращающихся финансовых затруднений в стране. На дефолт в 1998 году повлияли такие факторы, как смена экономической модели с плановой на рыночную, наличие внушительного объема внутреннего и внешнего долга, а также регулярные заимствования денег извне. В итоге неподъемный размер госдолга и спровоцировал крах.
Преддверие дефолта
В действительности ситуация казалась многим более или менее стабильной, однако Азиатский кризис 1997 года навевал некие подозрения на скорый крах экономики. В результате этого происшествия обрушились цена на нефть в пределах всего мирового рынка, а Россия тех лет зависела от подобного сырья гораздо сильнее, чем в настоящее время. Первая тревожная статья в газете «Коммерсант» вышла в свет в июне 1998 года. Она рассказывала о массовом явлении неплатежей на валютном рынке по причине большого числа заключенных сделок по цене в 7 рублей и 30 копеек.
Однако же Центробанк обещал ранее, что доллар не будет стоить дороже 7 рублей. Все это вылилось в то, что контракты по завышенной цене не были обязательны к исполнению. Многие аналитики уповали на государство и сохраняли видимый оптимизм. Бытовало мнение, что у правительства есть денежный резерв и инфляция в России в 1998 году не наступит.
![Последствия дефолта 1998 года](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999665.jpg)
Объявление дефолта
Несмотря на позитивную аналитику, дефолт, как известно из истории, все-таки произошел. И если кто-то интересуется, когда был дефолт в 1998 году, отвечаем - все случилось 17 августа. В этот день Сергей Кириенко сделал официальное заявление и сказал о том, что стране нечем выплачивать ни внешний, ни внутренний долги. Тем самым был объявлен технический дефолт. Интересно, что после этого вопреки всему широко тиражировалась все та же позитивная аналитика, повествующая о том, что экономический кризис завершится еще до конца года.
Официальные лица также высказывали оптимистичные прогнозы. Начальник управления стратегического анализа банка "Инком" отметил, что ситуация с ажиотажным спросом на доллар протянется не дольше, чем еще на 7-10 дней. Кроме того, он заявил о скором выходе на курс в 7 рублей 20 копеек. Вице-президент ЮКОСа Эдуард Грушевенко вторил его словам, подтверждая скорый спад паники в срок не более пары недель. Тем не менее он более трезво оценил масштабы и заметил, что кризис завершится только тогда, когда промышленность страны окончательно встанет на ноги.
![Сергей Кириенко объявил дефолт](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999649.jpg)
Последствия для граждан
Жизнь миллионов россиян в тот день изменилась буквально в один момент. Паника стала только еще больше нарастать, а национальная валюта стремительно обвалилась. Курс доллара с дефолтом в августе 1998 года теперь составлял ровно 24 рубля. Для многих жителей страны кризис стал настоящей катастрофой. Все те, кто имел вклады в российских рублях или долги в долларах, почувствовали наибольший дискомфорт.
Народ принялся массово скупать любые доступные товары. Был случай, когда некий мужчина хотел приобрести американский фильтр для воды, но последний подорожал всего за полчаса ровно в шесть раз.
Так ли были плачевны для населения последствия от дефолта в России в 1998 году? Некоторых сотрудников зарубежных компаний они не только не коснулись, но и помогли выйти в заметный плюс. Причиной тому послужило получение долларовой зарплаты в конвертах. Сначала цены на большинство товаров им казались несущественными, так что с доступностью всего необходимого проблем у этой категории людей не возникало.
![Мужчина узнал о дефолте](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999672.jpg)
Причины с позиции международной экономики
Экономическая теория рассматривает концепцию невозможной троицы, которая подразумевает то, что фиксированный курс валюты является недостижимым, равно как и свободное движение капитала, а также независимая денежная политика. Курс рубля к доллару в те времена в России все-таки был четко фиксирован и контролировался правительством. Иностранные компании вкладывались в рынок ГКО за счет того, что движение капитала не имело ограничений на государственном уровне. Денежная политика при этом преследовала одну главную цель — сдерживание процесса инфляции. В России в 1998 году тем не менее все же случился дефолт.
Вероятной причиной стала объективная переоцененность валюты, то есть реальный курс рубля к доллару был чрезмерно завышен. В связи с этим можно было заметить весьма сильные атаки спекулянтов. Рынок ГКО в России не соответствовал инфляционным актуальным ставкам, а имел свои собственные — завышенные. Резервы национальной валюты неуклонно уменьшались. Именно по этой причине правительству просто было необходимо найти выход из положения. Представители власти решили девальвировать валюту при помощи дефолта.
![Демонстрация граждан в дефолт 1998 года](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999645.jpg)
Избранный путь выхода из кризиса
Всего существовало несколько вариантов решения проблемы. Государство могло воспользоваться любым из них. Можно было, к примеру, напечатать новые деньги, а затем выплатить ГКО и запустить инфляционный механизм в действие. Также допускалось объявление дефолта по внешнему или внутреннему долгу. Правительство приняло решение последовать по последнему пути. В результате выбор пал на 98-й год, на дефолт по внутреннему долгу.
Эксперты выдвинули ряд гипотез, которые могли бы объяснить, почему именно такой вариант избрало действующее правительство. Основной версией послужило то, что у России уже был весьма свежий опыт гиперинфляции в начале 90-х годов. Кроме того, государство не могло не выплатить существующий внешний долг. Без возможности запуска новой инфляционной спирали было принято решение объявить технический дефолт.
Уникальность кризиса в истории
Западные инвесторы не ожидали такого развития событий. Их основным принципом считалось, то что Россия — большая, упасть ей точно не дадут. Тем не менее достаточно вспомнить другую страну, которая при этом была более благополучна. Речь идет о Франции, которая умудрилась пережить огромное количество дефолтов. Стоит отметить, что 13 июля Международный Валютный Фонд одобрил для России неотложный кредит на сумму в 22 миллиарда долларов США. Нюанс заключался в том, что этих средств не хватало даже на покрытие процентов по государственному долгу.
Однако мировая общественность была поражена не меньше, чем сами российские власти. Если сказать кратко, дефолт 1998 года в России вошел в учебники истории как беспрецедентный кризис, при котором государство объявило собственную несостоятельность в плане выплаты внутреннего долга. Более распространенной практикой в других странах считалось печатание новых денежных купюр, которые могли бы обесценить национальную валюту, и тем самым произвести расчет с кредиторами.
Россия же решила объявить дефолт по внутреннему долгу, номинированному в рублях, то есть в национальной валюте. Доходность по ГКО при этом составляла порядка 140 % годовых непосредственно перед самим кризисом. Инвесторы, которые в свое время вложились в государственные краткосрочные облигации, ждали стандартной развязки событий с обесцениванием валюты.
![Обесценивание рубля в дефолт](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999660.jpg)
Можно ли было предсказать кризис?
Большинство аналитиков сходится во мнении, что дефолт 1998 года был крайне прогнозируемым событием. Постоянно увеличивающиеся ставки по облигациям и стабильное падение рыночных цен еще с октября 1997 года вполне явно намекали на подобную развязку. Всего лишь через полгода Россия официально отказалась платить по обязательствам.
При этом курс доллара к рублю точно также стабильно рос с июля 1992 года после распада Советского Союза. В то время за доллар давали всего 21 копейку, однако его тенденция к укреплению относительно рубля была неумолима. Доллар рос до самого дефолта, а в последний день поднялся всего на 11,8 % - в мировой практике подобных ситуаций не так уж и много. Тем самым подтвердилась сила долгосрочного восходящего движения, продолжавшегося много лет подряд.
![Обсуждение дефолта 1998 года](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999670.jpg)
Динамика индекса РТС
Этот показатель является фондовым индексом, то есть основным индикатором фондового рынка России, отсчет которого начался в 1995 году с отметки в 100 пунктов. Данный инструмент призван отражать общее движение цен национальных акций страны. Повод для беспокойства при этом появился еще в октябре 1997 года. В этот момент волна падений значительно превысила волну роста.
Знаменательный день была назван россиянами «черным вторником» 1998 года. В течение полугода до него тренд стал явно падающим в классическом понимании этого термина. В дату случившегося дефолта цены на акции страны практически дошли до отметки «0, а после 17 августа началось постепенное восстановление позиций по графику РТС.
Возможная причина кризиса
Начнем с рассмотрения позиции действующего на тот момент президента России Бориса Ельцина. В тандеме с правительством страны он стремился произвести массовые реформы во всех отраслях экономики, а его взгляды были исключительно либеральными. Президент желал минимизировать уровень вмешательства государства в частную жизнь своих граждан. Но Госдума была подконтрольная коммунистам, ратовавшим за всеобщее равенство и тотальный контроль правительства.
Подобные непростые политические условия послужили поводом для ряда необдуманных экономических решений, а также жесткого сокращения финансового оборота, из-за чего граждане не могли дождаться своих пенсий и зарплат, а бюджетные организации — положенного им расчета. Если кратко, причиной дефолта в России в 1998 году послужили несбалансированные бюджеты Государственной Думы. Правительство перестало должным образом покрывать свои собственные расходы, за счет чего ГКО постепенно фактически превратилось в пирамиду.
![Валюта в дефолт 1998 года](/assets/i/ai/4/4/2/i/2999669.jpg)
Последующая экономическая ситуация
В тот период она считалась крайне малограмотной и проходила на фоне соперничества двух политических сил. Сокращение инфляционных темпов не спасло ситуацию в целом, процесс модернизации экономики так и не запустился. Кроме того, после дефолта 1998 года пострадала и репутация государства в качестве инвестиционного варианта для вложений.
Россия стала серьезным нарушителем денежных обязательств, а производственная экономика пришла в полнейший разлад. Кроме того, упал жизненный уровень рядовых граждан, инфляция стала накручиваться огромными темпами, а капиталы постоянно утекали за границу.
Положительные последствия
Нашлись даже и такие изменения. К примеру, после дефолта 1998 года курс рубля в свободном плавании позволил поднять экономику страны, сделать отечественное производство с исчислением расходов в национальной валюте конкурентоспособными на внутреннем и внешнем рынках.
Валютные резервы стали значительно проще аккумулироваться, а монетарное регулирование смягчилось. Последовало повышение бюджетной дисциплины, общая нормализация финансовой сферы и постепенное восстановление доверия к государству у населения.